9月13日，煙草概念股走低。截止發稿，思摩爾國際跌超15%。

而在此前思摩爾國際的高利潤率一直備受投資者推崇，且近期發布的中期業績還遠超預期，為什么股價會暴跌？

主業面臨政策風險

消息面上，9月10日，香港立法會吸煙修訂條例草案委員會舉行會議，完成有關修例禁止加熱煙及電子煙的審議工作，條例將于下月在立法會恢復二讀，港府期望于10月底完結前通過條例草案。

一旦該法案通過，極有可能會影響香港作為電子煙出口海外的這個中轉功能。

而早在2018年10月，香港特首林鄭月娥在當年施政報告中表示，香港特區政府正在起草法案，計劃禁止進口、制造、銷售、分銷和宣傳電子煙。

此外，美國食品和藥物管理局(FDA)上周五表示，截至目前，尚未有一家電子煙產品通過煙草制品預上市申請。而根據FDA的聲明，它已經審查了93%的申請。

FDA如此嚴格地審查電子煙產品，一定意義上是不支持電子煙產品在美國市場上市的。

因為，如果有一點空間，也不可能在審查了93%的申請后，至今沒有一款產品獲得通過，而剩下的7%能夠通過審查的可能性也很小。

如果沒有一款電子煙產品獲得審查通過，電子煙產品將無法在美國市場銷售。

參考7月末突發的教培監管細則，引發好未來、新東方等美股上市教育公司的暴跌。此番電子煙行業的強監管落地，對電子煙行業巨頭的思摩爾國際確為一項重壓。

新業務未成氣候

雖然思摩爾國際也在試圖尋找新的可能性，思摩爾國際在半年報中提及，團隊將聚焦于霧化機理的深入研究，積極探索霧化技術在醫療、保健領域的應用。

不過思摩爾國際董事長秘書邱凌云也透露，這些新品暫時還是處在研發、測試、產品驗證的階段，目前還沒有貢獻銷售收入。

更值得注意得是，此前里昂還發布研究報告稱，維持思摩爾國際(06969)“買入”評級，目標價由100港元降至70港元。